房地产开发公司现金流量表


 发布时间:2020-10-20 10:52:40

譬如中润资源上半年每股现金流量为0.1609元,一季度为负0.01,陆家嘴从一季度的0.42元增至0.97元,莱茵置业也从一季度的0.1158元上涨到目前的0.4173元,涨幅明显。熬过最难关“上市房企每股现金流量的回升,表明房企资金偿付能力提高,财务状况更加稳健”,兰德咨询总裁

销售回款已经成为多家品牌房企重点考核的财务指标,比如万科。近期万科总裁郁亮在北京的媒体见面会上就表示,“没有回款的销售是耍流氓。”郁亮进一步指出,今年万科会强调以现金流为基础的真实价值创造,“继续抓现金、抓回款。”在财务指标中,净利润现金含量被认为是衡量公司销售回款能力的重要指标,该指标数字越大越好。2014年招商地产的经营活动现金净流量为净流出64亿元,净利润接近43亿元,按此计算,招商地产在2014年净利润现金含量为-1.5。

尽管二线城市销售好于一线,但由于前期形成供给更多,因此去化周期水平仍高于一线城市。今年底开发商的资金链不会好于2011年的水平,房价会有实质调整压力。楼市仍处调整期从楼市目前现状看,尽管取消限购的城市不断增加,一定程度上带动了成交量短期内回升,但是房价仍然处于下行调整期。中国指数研究院最新发布的报告显示,根据中国房地产指数系统百城价格指数对100个城市新建住宅的全样本调查数据,8月全国100个城市(新建)住宅平均价格为10771元/平方米,环比下跌0.59%。

万科存货周转率为0.08次,而年初时曾达到0.32次。保利地产、金地集团的存货周转率也维持在0.08次左右的范围内,而年初时这些公司的这一数值都曾维持在0.25次以上。对于房企而言,去库存已经成为当务之急。万科就在中报里表示,公司将继续坚持积极销售的策略。对于新项目,公司将坚持新推盘当月销售率60%的销售目标;同时,公司将进一步加强库存去化,确保库存结构合理。国金证券研究报告指出,房地产行业现有库存量已经接近历史峰值,二线城市绝对和相对库存都比一线城市更为严峻。

由于销售下滑、融资受阻,今年房企正面临着越来越大的资金压力。据中国证券报记者统计,上半年沪、深A股市场上市房企的经营性现金流量净值为-1208亿元,较一季度-903亿元的情况进一步恶化,并刷新了A股房企经营现金净流出的历史纪录。当前楼市仍处下行调整期,百城房价8月继续环比下滑。进入“金九”传统销售旺季,众多房企开始加大推盘力度。业内人士指出,未来房企仍然面临去库存的任务,尽管近期部分城市的成交量在取消限购的刺激下短期回升,但在信贷政策不变的情况下,今年房企仍将面临较大的资金压力。

招商地产、金地集团的存货较年初分别增长了16.3%和7.5%。由于销售低迷、供应放大,不少城市的库存量正在不断积压。数据显示,包括北上广深在内的14个城市上半年新房库存面积由2013年底的1.22亿平方米上升至1.35亿平方米,库存去化周期由2013年底的9.8个月上升至15.4个月。同花顺iFinD数据也显示,截至6月末,九成以上的上市房企的存货周转率较年初出现下降。万科存货周转率为0.08次,而年初时曾达到0.32次。

宋延庆解释说,这一方面是由于上半年楼市整体销量明显改善,另一方面,金融政策较为宽松,货币供应量再次开闸。数据显示,6月新增信贷9198亿元,环比增加1266亿,同比增长45%,年内仅低于3月,规模远超出市场预期。上半年,人民币贷款余额同比增长16.0%,比年初增加4.86万亿元,同比多增6833亿元。上海易居房地产研究院近日发布房企资金状况报告也显示,房企资金增速自2010年上半年大幅回落,之后整体呈现不断下降态势,但随着楼市筑底和融资环境好转等影响,预计前三季度房企资金来源将完成筑底,房企也已经熬过资金最紧张的时点。

尽管不少开发商2010年交出了亮丽的业绩答卷,不过隐藏在业绩增长背后的资金链问题仍不可小觑。Wind数据显示,截至3月20日,已公布年报的42家上市房企经营性现金流量净值仅为-513.26亿元,较2009年同期的249.10亿元大幅下降了306.05%。42家房企中,有29家公司的经营性现金流量净值较2009年同期出现下降,占比近七成。29家房企现金流下滑Wind数据显示,已披露年报的42家房企中,有29家公司的经营性现金流量净值较2009年同期出现下降,占比近七成。

招商地产等13家地产上市公司发布的2009年一季报显示,得益于一季度房地产市场的明显回暖,地产公司的短期资金压力普遍比2008年底有所缓解,经营活动产生的现金流量明显改善,预收账款普遍增加。但财务数据也显示,大部分地产上市公司的中长期资金压力仍然较大,大部分公司的存货占总资产的比重仍在70%左右,其中,中江地产这一数据达到90%;多家公司的净负债率超过70%,且比去年年底有所上升,其中,广宇集团和首开股份的净负债率分别达到142.37%和181.06%。

华铭 云梦县 丁先勇

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