房地产开发公司现金流量表指定


 发布时间:2020-10-22 20:31:10

今日,招商地产发布2014年度财报。招商地产年报披露,去年招商地产营业收入达到434亿元,同比增长三分之一,净利润达到42.6亿元,同比微增1.75%。不过,招商地产的现金流指标尤其引关注,虽然其营收实现了近三分之一的增长,但经营活动产生的现金流量净额相比2013年则减少了近70

“虽然货币供应受‘前高后低’的季节性因素影响,未来不可能长期保持较高增速”,宋延庆说,不过,目前楼市政策已经见底,未来几个月成交状况依然会保持活跃状态,只要保证销量的可持续性,房企就很难再现资金断裂的危险。融资渠道增多?除了国内信贷季节性放宽之外,房企的其他融资渠道也似乎正在增多。金地集团7月19日宣布,旗下海外公司金地国际控股有限公司将发行12亿三年期无抵押优先级债券,发行票息9.15%。这是A股地产公司海外发债的首个成功案例。

截至2014年底,招商地产的存货货值超过千亿规模,占到总资产的67%,而2013年末招商地产的存货货值为785亿元,占总资产比重为59%,所占比重增加了8个百分点。中银国际在近期对招商地产完成的调研报告显示,招商地产在2015年的可售货值将达到1100亿元,去化率的高低直接影响到公司在2016年的结算利润,并决定招商地产2017年股权激励能否行权,因此招商地产对完成今年的销售目标动力十足。根据招商地产的财报披露,公司在2014年实现签约销售面积364万平方米,同比增加33%,签约销售金额510亿元,同比增加18%。

譬如中润资源上半年每股现金流量为0.1609元,一季度为负0.01,陆家嘴从一季度的0.42元增至0.97元,莱茵置业也从一季度的0.1158元上涨到目前的0.4173元,涨幅明显。熬过最难关“上市房企每股现金流量的回升,表明房企资金偿付能力提高,财务状况更加稳健”,兰德咨询总裁宋延庆对记者表示,根据兰德咨询今年6月底对沪深及香港177家上市房企的调查显示,与去年年末相比,同一批次上市房企的现金流量已经有较为明显的缓解。

这已经是连续第4个月下跌,但跌幅收窄0.22个百分点。同比来看,全国100个城市住宅均价同比上涨3.15%,涨幅较上月缩小1.57个百分点,连续第8个月缩小。数据显示,8月份,北京、上海等十大城市新建住宅均价为19226元/平方米,环比下跌0.53%。这已经是连续第4个月下跌,且10个城市仍全部下跌。中指院分析人士指出,8月房地产市场仍处于下行调整期,全国整体信贷未全面放松,部分城市房地产信贷环境略有改善。由于部分城市取消限购刺激需求入市,短期市场成交回升。

尽管二线城市销售好于一线,但由于前期形成供给更多,因此去化周期水平仍高于一线城市。今年底开发商的资金链不会好于2011年的水平,房价会有实质调整压力。楼市仍处调整期从楼市目前现状看,尽管取消限购的城市不断增加,一定程度上带动了成交量短期内回升,但是房价仍然处于下行调整期。中国指数研究院最新发布的报告显示,根据中国房地产指数系统百城价格指数对100个城市新建住宅的全样本调查数据,8月全国100个城市(新建)住宅平均价格为10771元/平方米,环比下跌0.59%。

在对下半年房地产调控政策及楼市的整体走向上,四大地产龙头不约而同地认为,下半年楼市供应将出现较大变化。万科A就认为,大多数城市的新房存量仍然处于近年来的低位,但受成交量回落的影响,主要城市的新房库存开始结束自2009年市场回暖以来的持续下降,随着下半年新盘上市高峰的到来,预计新房可售库存量的增加速度将有所上升。对于下半年的市场变化,金地集团认为,在下半年,市场供应量的上升将推动调整继续深化。一方面,供应的增多会加大市场竞争,从而使买方拥有更多的博弈空间;另一方面,新上市的项目也会根据市场的需求采取更为灵活的定价策略,两者结合,房价的进一步下滑可能将顺理成章,而一个更为理性的定价将会推动交易量恢复平稳,从而促使市场在新的平台上达到均衡。统计数据显示,上半年超过九成的房地产企业未能完成今年销售目标的五成。尽管如此,不但没有开发商明确下调销售目标,相反却有房企上调销售目标。顾云昌还表示,地产龙头的示范效应不可小觑,在供应量加大的情况下,加上刚性需求的入场,下半年楼市成交量有望出现回升。在价格方面,他表示,部分房价泡沫较大的城市房地产价格将继续松动,但松动幅度不会太大。

公司称,主要原因是联营、合营企业往来增加及销售回笼减少。作为资金密集型行业,房地产企业普遍依靠财务杠杆维持生存和扩张。上半年房地产开发资金来源合计5.89万亿,同比增长3%,同比增速创下历史新低。与此同时,上市房企的资产负债率有所增加。在剔除预收账款后,上市房企上半年资产负债率为52.8%,同比提升了3个百分点。去库存任务艰巨在经营性现金流下滑的同时,房企存货不断增加进一步加剧了资金周转的压力。统计显示,截至6月末,上市房企存货合计达到2.21万亿元,较年初增长了11%,同比增长了25%。

业内人士表示,房地产企业通常将拿地支出计入现金流量表中的购买商品、接受劳务支付的现金科目下。今年上半年房企拿地规模下降,该项目也出现“缩水”。以万科为例,虽然公司上半年经营性现金流出现好转,但主要是现金流出明显下滑,其中上半年购买商品、接受劳务支付的现金同比减少了约132亿元。销售回笼难度加大也在一定程度上影响了部分房企的现金流。保利地产中报显示,公司上半年经营活动产生的现金流量净额为-142.8亿元,同比下降250%。

招商地产、金地集团的存货较年初分别增长了16.3%和7.5%。由于销售低迷、供应放大,不少城市的库存量正在不断积压。数据显示,包括北上广深在内的14个城市上半年新房库存面积由2013年底的1.22亿平方米上升至1.35亿平方米,库存去化周期由2013年底的9.8个月上升至15.4个月。同花顺iFinD数据也显示,截至6月末,九成以上的上市房企的存货周转率较年初出现下降。万科存货周转率为0.08次,而年初时曾达到0.32次。

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