房地产公司现金流量表的编制


 发布时间:2020-10-22 16:57:13

尽管不少开发商2010年交出了亮丽的业绩答卷,不过隐藏在业绩增长背后的资金链问题仍不可小觑。Wind数据显示,截至3月20日,已公布年报的42家上市房企经营性现金流量净值仅为-513.26亿元,较2009年同期的249.10亿元大幅下降了306.05%。42家房企中,有29家公司

公司称,主要原因是联营、合营企业往来增加及销售回笼减少。作为资金密集型行业,房地产企业普遍依靠财务杠杆维持生存和扩张。上半年房地产开发资金来源合计5.89万亿,同比增长3%,同比增速创下历史新低。与此同时,上市房企的资产负债率有所增加。在剔除预收账款后,上市房企上半年资产负债率为52.8%,同比提升了3个百分点。去库存任务艰巨在经营性现金流下滑的同时,房企存货不断增加进一步加剧了资金周转的压力。统计显示,截至6月末,上市房企存货合计达到2.21万亿元,较年初增长了11%,同比增长了25%。

四大房企业绩全线飘红中国指数研究院的分析人士指出,由于房地产市场的持续回暖,房地产企业的销售情况呈现明显增长态势。以招商地产(000024,SZ)、保利地产(600048,SH)、万科A和金地集团(600383,SH)这四大上市房地产企业为例,这4家企业第三季度业绩全线飘红,单季净利润增幅依次179%、67.44%、101%和338.3%。万科A公告显示,公司前三季度累计实现营业收入295.44亿元,净利润29.58亿元,同比分别增长31.06%和29.92%,预计公司2009年全年业绩将创历史新高。

截至2014年底,招商地产的存货货值超过千亿规模,占到总资产的67%,而2013年末招商地产的存货货值为785亿元,占总资产比重为59%,所占比重增加了8个百分点。中银国际在近期对招商地产完成的调研报告显示,招商地产在2015年的可售货值将达到1100亿元,去化率的高低直接影响到公司在2016年的结算利润,并决定招商地产2017年股权激励能否行权,因此招商地产对完成今年的销售目标动力十足。根据招商地产的财报披露,公司在2014年实现签约销售面积364万平方米,同比增加33%,签约销售金额510亿元,同比增加18%。

万科存货周转率为0.08次,而年初时曾达到0.32次。保利地产、金地集团的存货周转率也维持在0.08次左右的范围内,而年初时这些公司的这一数值都曾维持在0.25次以上。对于房企而言,去库存已经成为当务之急。万科就在中报里表示,公司将继续坚持积极销售的策略。对于新项目,公司将坚持新推盘当月销售率60%的销售目标;同时,公司将进一步加强库存去化,确保库存结构合理。国金证券研究报告指出,房地产行业现有库存量已经接近历史峰值,二线城市绝对和相对库存都比一线城市更为严峻。

譬如中润资源上半年每股现金流量为0.1609元,一季度为负0.01,陆家嘴从一季度的0.42元增至0.97元,莱茵置业也从一季度的0.1158元上涨到目前的0.4173元,涨幅明显。熬过最难关“上市房企每股现金流量的回升,表明房企资金偿付能力提高,财务状况更加稳健”,兰德咨询总裁宋延庆对记者表示,根据兰德咨询今年6月底对沪深及香港177家上市房企的调查显示,与去年年末相比,同一批次上市房企的现金流量已经有较为明显的缓解。

以万科为例,虽然公司上半年经营性现金流出现好转,但主要是现金流出明显下滑,其中上半年购买商品、接受劳务支付的现金同比减少了约132亿元。销售回笼难度加大也在一定程度上影响了部分房企的现金流。保利地产中报显示,公司上半年经营活动产生的现金流量净额为-142.8亿元,同比下降250%。公司称,主要原因是联营、合营企业往来增加及销售回笼减少。作为资金密集型行业,房地产企业普遍依靠财务杠杆维持生存和扩张。上半年房地产开发资金来源合计5.89万亿,同比增长3%,同比增速创下历史新低。

今日,招商地产发布2014年度财报。招商地产年报披露,去年招商地产营业收入达到434亿元,同比增长三分之一,净利润达到42.6亿元,同比微增1.75%。不过,招商地产的现金流指标尤其引关注,虽然其营收实现了近三分之一的增长,但经营活动产生的现金流量净额相比2013年则减少了近70亿元,按年下降了14倍之多。针对2014年经营活动现金净流量的下降,招商地产在年报中指出,期内公司因发展需要加大了土地拓展力度,全年支付的地价及基建款较多,导致经营性现金流出大于经营性现金流入,因此经营活动产生的现金流量净额为负数。

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