专家:本次降准不会对房地产市场有太大影响


 发布时间:2021-03-06 02:42:18

但从近期央行公布的12月信贷数据看,6400亿的新增贷款远超市场5500亿的预期。由此可见,央行在货币政策层面预调、微调比我们预期的要早,而M1和M2代表的流动性拐点很可能正在形成。流动性的上升意味着资金成本的下降,对应的是市场风险溢价和股权成本要求回报率的降低,即估值水平的提升

国务院新闻办公室昨日下午3时举行新闻发布会,国家发展改革委副主任朱之鑫、财政部副部长丁学东、人民银行副行长苏宁就当前宏观经济形势等方面的情况进行了介绍和说明,并回答了记者提问。楼市“地王”现象在所难免我们经济发展的外部环境依然严峻,转变经济发展方式的压力日益加大。下一步要继续把促进经济平稳较快发展作为经济工作的首位任务。在点评当前经济状况时,朱之鑫表示,当前我国经济发展正处在企稳回升的关键时期。一方面,经济回升向好的势头还不稳定、不巩固、不平衡,我们经济发展的外部环境依然严峻。

其一,下半年宏观经济将加快恢复,一旦实体经济利好,将刺激房地产需求;其二,美元的贬值以及全球性的宽松货币政策可能会引发输入型通胀,在通胀预期下,更多的资金会进入房市以寻求保值;其三,宽松货币政策下,房地产开发商的资金困难有所缓解,他们会采用“捂盘”和“囤积”等行为哄抬房价;其四,高房价符合地方政府的利益。同时,房地产市场产业链长,涉及到经济的基本面,也与银行的房贷安全和金融稳定息息相关,国家层面上也不允许房价出现大跌的局面,所以从政策上政府会维持房价稳定。综上所述,纵使股市暴跌,房价不会跟风。从下半年形势看,房地产市场较大的可能会迎来一个微有凉意的秋季,房价的适度回落更加符合预期和各方的利益,但回落的幅度不会太大。当然,也不排除意外的情形下,通胀重新来过,大量资金哄抬房地产市场,引起房价的新一轮高涨。(李春顶 作者系经济学博士,供职于中国社科院世界经济与政治研究所)。

经过去年房地产的调整,现在对房地产市场的看法分化比较严重。虽然降息降准会对提振房地产有帮助,但是目前很多城市房地产开发过剩,供大于求,房价还存在价格下行的压力,在这些城市中房地产就不会存在很大的刺激。但在大中城市,房地产价格往上走的可能性还是很大的。股市低迷反映了投资者的迷茫情绪谈到降准后股市大盘连续下跌的情况时,黄益平表示这可能有两方面的因素:第一方面因素是这次降准可能低于市场的预期,市场觉得也许货币政策变得更为宽松了,但没有达到投资者预期。这对于股票市场来说其实就是一种情绪,是对投资者预期的反映。所以虽然宽松了但是低于投资者的预期价值,股市是不会涨的。第二方面,市场对官方的解读产生困惑,似乎一方面在宽松,但是一方面又在不断地说这不是宽松,不是全面的放水,让投资者产生迷茫情绪,也表现出下一步货币政策到底会怎么样,市场意见有分歧的现象。

随着资本市场和房地产市场的不断壮大以及金融衍生产品的日益丰富,资产价格波动将不可避免地对货币政策的有效性产生影响,这种影响已经引起各国的高度重视。就此,本报记者专访了交通银行首席经济学家连平。资产价格波动影响货币政策问:资产价格若出现大的波动,将对经济社会产生何种影响?连平:20世纪70年代以来,随着金融监管的放松和金融创新产品的不断涌现,各国资本市场都得到了迅速发展,金融资产占社会经济总资本的比重日益增大。

今年以来,人民币对美元持续贬值,人民币对美元即期汇率连续数日逼近跌停,1月份的外汇占款增速很可能进一步放缓。“在这种情况下,存款准备金率有必要根据形势的变化而做出反向调整,下调存准率势在必行。”连平说,“粗略估算,此次降准将释放近7000亿元资金,能有力缓解市场流动性紧张。”降准能缓解企业融资难融资贵,利于抗通缩、稳增长存款准备金,是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的存款,央行要求的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率。

最后,稳定物价一直是各国央行货币政策的首要目标,而资产价格的剧烈波动将对央行稳定物价的政策目标产生严重冲击。应高度关注资产价格变化问:货币政策是否应根据资产价格变化调控?连平:能够引起资产价格波动的原因很多,作为央行来说也很难准确判断资产价格波动的真正原因,如果货币政策直接跟踪资产价格变化就容易发生明显的调控偏离。因此,我们认为不应直接将资产价格作为货币政策的目标,货币政策应高度关注资产价格的变化,还应充分和前瞻地考虑其对资产价格的影响,并将资产价格未来变动趋势作为影响货币政策有效性的重要参考因素之一。

但房屋还有另外一个使用价值就是让人住,但为了消费而买房的人却买不起,这就是我们面临的问题。要解决这个问题,有一个办法就是约束货币总量,但是我们M2(广义货币)的增长率,最近十来年太快,总量太大。但不能太急速地把它降下来,如果急速降下来就会发生企业的经营困难,需求突然减少,有可能出现系统性风险。所以即使确定了要采取稳健的货币政策,把货币流通量降下来也需要很长的时间,这是稳妥的做法。那么怎么办?低收入的甚至中等收入者都住不起房子的这个问题必须解决。

中央经济工作会议如期召开,其中有关房地产以及货币政策的内容等引起市场关注。业内人士认为,此次会议决定了明年供给侧改革的重点抓手和方向。会议强调,化解房地产库存。扩大有效需求,打通供需通道,消化库存,稳定房地产市场,落实户籍制度改革方案,允许农业转移人口等非户籍人口在就业地落户。要明确深化住房制度改革方向。要鼓励房地产开发企业顺应市场规律调整营销策略,适当降低商品住房价格,促进房地产业兼并重组,提高产业集中度。要取消过时的限制性措施。

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